现阶段，半导体周期虽然出现阶段性调整，但受益于新能源汽车、新能源发电等需求推动，以IGBT（绝缘栅双极型晶体管）为代表的功率器件强势增长。目前国外大厂的货期普遍在50周左右。国内A股相关IGBT公司订单饱满，产能供不应求。

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爆热之下，IGBT供需高度紧张

车规级IGBT是新能源汽车电机控制器、车载空调、充电桩等设备的核心元器件。而新能源汽车中功率半导体器件的价值量约为传统燃油车的5倍以上。其中，IGBT约占新能源汽车电控系统成本的37%，因此是电控系统中最核心的电子器件之一。

2021年中国新能源汽车销量为352万辆，同比增长158%；2022年上半年销量260万辆，同比增长近1.2倍；预计2022年新能源汽车的销量将继续达到550万辆左右，同比增速约56%。受新能源汽车产销量高速增长的拉动，IGBT的需求快速增长。

不过，车规级IGBT行业集中度极高。由于车规级IGBT模块验证周期长、技术及可靠性要求高，目前全球供应主要扔集中在IDM厂商，包括英飞凌、安森美、赛米控、德州仪器、意法半导体、三菱电机等。实际上，部分IDM厂在年中即公开表态，订单一路接满至2023年（不排除有部分客户可能是超额下单）。

货期方面，目前国外大厂的货期普遍在50周左右。据富昌电子Q4的行情 报告，IGBT方面，英飞凌的货期为39-50周，IXYS的货期为50-54周，美高森美的货期为42-52周，意法半导体的货期为47-52周。

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车规级IGBT为什么忽然爆缺？

首先，产能的建设周期较长（一般是2年左右），并且扩产面临设备采购困难的情况，要支付高昂的溢价去购买二手设备。倘若市场上对IGBT的供货能力远大于需求，则IGBT的价格会迅速下降。英飞凌、三菱和富士贡献了全球八成以上的产能，市场需求是他们不得不重点考虑的因素。

其次，车规级要求比较高，一旦定性就不可临时调整产品规格，虽然都是IGBT，但是由于处于不同细分行业，对IGBT要求完全不一样，不存在混用可能，导致增加产线成本很高、且无法分摊。

国内A股相关IGBT公司订单量饱满，产能供不应求

由于国际IGBT龙头，斯达半导今年前三季度实现净利润达到5.9亿元，同比增长1.21倍，增速超过营业收入，销售毛利率达到41.07%，环比提升。

在12月5日斯达半导三季度业绩说明会上，公司高管介绍，近几个季度营收增长主要驱动力来自公司产品在新能源汽车、光伏、储能、风电等行业持续快速方量，市场份额不断提高；随着规模化效应释放、产品结构优化、生产经营效率提高，公司毛利率持续增长。

从收入结构来看，1~9月份，斯达半导来自新能源行业（包含新能源汽车、新能源发电、储能）的收入占比超过一半，成为公司业绩增长的主要推动力。其中，公司的车规级半导体模块在国内主流新能源汽车厂家大批量应用多年，市场份额不断提高，已成为国内新能源汽车车规级功率半导体模块的主要供应商。

据此前披露，斯达半导生产的应用于主电机控制器的车规级IGBT模块持续放量，上半年合计配套超过50万辆新能源汽车，并预计下半年配套数量将进一步增加，其中A级及以上车型超过20万辆。

其中宏微科技和士兰微分析他们的净利润，不难发现，在今年前三季度都实现了净利润增加。除此之外，比亚迪半导体、时代电气、华润微、新洁能等半导体企业IGBT业务均实现了极大的提升，车规级IGBT产品在市场上也实现了极大突破。

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